Moody’s Investors Service Inc berkata ia mengunjurkan nisbah hutang larasan Melco Resorts and Entertainment Ltd kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA), meningkat kepada kira-kira “10 kali ganda https://eu-belarus.net/ atau lebih tinggi” pada 2021, disebabkan oleh “tunai lembap” syarikat. aliran dan perbelanjaan modal yang dirancang.”
Nisbah hutang/EBITDA sedemikian kemudiannya berkemungkinan meningkat “kepada sekitar 5 kali ganda hingga 6 kali ganda pada 2022, dan sekitar 4 kali ganda pada 2023,” kata agensi penarafan itu dalam memo Rabu.
Moody’s berkata ia menjangkakan hasil permainan di Macau meningkat pada 2021, daripada “tahap yang sangat lemah” pada 2020. “Bagaimanapun, pemulihan akan beransur-ansur dan separa, sekurang-kurangnya untuk sebahagian besar tahun 2021, memandangkan baki sekatan dan langkah-langkah penjarakan sosial dan ketakutan yang berlarutan terhadap jangkitan,” tambahnya.
Akibatnya, institusi itu berkata pendapatan Melco Resorts pada 2021 “akan kekal lembap, sebelum pulih hampir kepada tahap pra-pandemi pada 2022-23.”
Moody’s berkata selain itu ia menjangkakan bahawa tahap hutang disatukan Melco Resorts akan meningkat kepada kira-kira AS$7 bilion dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang. Ini kerana “aliran tunai yang lembap dan https://totobetsdy.top/ perbelanjaan modal yang dirancang” firma kasino itu termasuk pembinaan Fasa 2 hartanah Studio City di Macau dan pembangunan resort kasino Cyprus kumpulan itu, “kemungkinan membawa kepada aliran tunai percuma negatif dalam tempoh ini. .”
“Walaupun unjuran leverage Melco Resorts untuk 2023 adalah sesuai untuk penarafan Ba2nya, terdapat risiko yang ketara kepada unjuran ini, memandangkan ketidakpastian yang berlarutan mengenai kadar dan tahap pemulihan pendapatan syarikat,” tambah agensi penarafan itu.
“Kelemahan yang berpanjangan dalam operasi boleh membawa kepada aliran tunai percuma negatif yang lebih besar dan leverage hutang yang lebih tinggi daripada jangkaan Moody’s pada masa ini. Tinjauan penarafan negatif mencerminkan risiko ini,” tambahnya.
Dalam laporan itu, Moody’s berkata ia telah memberikan penarafan “Ba2” kepada cadangan tambahan kepada nota tidak bercagar kanan Melco Resorts Finance Ltd yang akan dibayar pada 2029. Unit Melco Resorts berkata dalam pemfailan Rabu bahawa tawaran itu terdiri daripada AS$250 juta dalam 5.375 -peratus nota senior.
Memo itu memetik Sean Hwang, penolong naib presiden dan penganalisis http://188.166.215.55/ Moody’s, sebagai berkata bahawa penarafan Ba2 mencerminkan “operasi mantap kumpulan dan aset berkualiti tinggi” di bawah induknya, “yang mengimbangi kepekatan geografinya” dalam pasaran Macau.
